1月27日，鲁泰A(000726)发布公告称，公司控股子公司山东鲁联新材料拟向两家境外企业转让其全资子公司天琴国际投资有限公司（简称“天琴国际”）部分股权，并同步接受增资。此次交易暂未披露具体交易金额及估值情况。

根据公告，本次交易分为股权转让与增资两个环节。鲁联新材首先向迅销集团及MORROW FASHION SAS（以下简称“MF France”）分别转让天琴国际23.06%的股权，随后两家受让方分别对天琴国际进行增资。交易完成后，MF France、迅销集团及鲁联新材对天琴国际的持股比例将分别为34%、33%和33%，天琴国际将从鲁联新材的全资子公司变为三方共同持股的参股公司，不再纳入鲁泰A合并报表范围。

01合作意义：打造三方共建的供应链枢纽

面料：鲁泰纺织

交易核心发起方，全球高档色织面料生产商和国际一线品牌衬衫制造商，通过鲁联新材保持对天琴国际的核心控制权，同时输出高端面料技术。鲁泰纺织拥有从棉花种植到品牌营销的完整产业链，中高档色织面料出口全球市场份额超18%，长期为优衣库提供高端面料及成衣产品，筑牢供应链核心根基。

天琴国际——鲁泰纺织旗下核心海外平台，由鲁泰A子公司鲁联新材原控股，是鲁泰应对全球供应链波动、布局东南亚产能的“中国技术输出+海外产能落地”战略支点，此前承担海外面料生产与成衣代工职能，交易后升级为三方共建的全球供应链枢纽。

制造：晨风集团

FASHION SAS注册于法国，由江苏晨风服饰100%控股，深耕欧洲高端服装面料市场，在品牌运营与欧洲渠道拓展上具备成熟经验，恰好弥补鲁泰A在欧洲高端终端市场的布局短板。

通过MF France，其角色从“订单执行者”升级为连接亚洲技术与欧美市场的“供应链服务枢纽”。其供应链能力体现在跨文化运营、小批量快反制造、欧洲本地化渠道服务上，成为整个网络中不可或缺的区域性柔性供应中心和物流调度节点。

品牌：迅销集团

交易对手方之一为Fast Retailing Co., Ltd.（以下简称“迅销集团”），即全球知名的服装零售巨头优衣库母公司，也是鲁泰A的长期战略客户。鲁泰A作为全球高档色织面料生产商和国际一线品牌衬衫制造商，已进入优衣库的核心供应商名单，为其提供高档色织面料及成衣产品。

此次交易或标志着鲁泰与优衣库的合作从供应链层面升级至资本绑定层面。

此次交易的本质，是鲁泰A通过鲁联新材，将天琴国际从“自有海外产能平台”升级为“三方共建的供应链枢纽”：鲁泰输出色织面料技术，晨风依托MF France的欧洲资源承接高端制造与渠道拓展，迅销打通全球终端市场，三方在天琴国际框架下，完成“面料研发-柔性制造-品牌渠道”的全链条闭环。

02行业意义：中国纺织服装出海新范式

鲁泰表示，本次交易旨在加强产业链上下游协作，深化与战略客户在业务、市场推广等方面的合作，实现多方共同发展。这次三方合作，已不仅是一次普通的企业间合作——它标志着中国纺织服装行业从“单打独斗”转向“生态协同”，再到“资本捆绑”的战略跃迁，在全球供应链重构浪潮中具有里程碑意义。

消息人士透露，三方将以天琴国际为投资运营平台，重点推进柬埔寨纺织服装生产基地建设。该基地的建设区别于过往单一的代工环节转移，该项目首次实现从“纺纱→织造→印染→成衣→品牌出口”的全链条闭环落地，可以说是中国纺织服装行业首个“全产业链出海示范工程”。

基地拟采用“联合工厂+共享供应链”模式，由鲁泰纺织提供本地化高端面料供应，减少跨境物流依赖；晨风集团主导成衣智能化生产，引入其国内成熟的数字化管理体系与全流程质量管控标准，同步输出校企合作培育的专业技术能力；迅销集团输出订单标准与可持续发展要求，实现产能与市场需求精准匹配。晨风集团的生产管理、鲁泰的高端面料技术、优衣库的终端渠道形成"铁三角"，使中国纺织服装行业首次具备“整建制输出产业体系”的能力。

同时，此次三方合作破解了“双循环"关键命题，项目创新性地实践了"国内总部+海外基地"双引擎模式： 国内保留研发设计、数字中枢等高端环节 ；海外承接劳动密集型产能，这种模式既响应了"一带一路"倡议，又为规避贸易壁垒提供了“可复制的解决方案”。

可复制的中国方案

优衣库、晨风、鲁泰的联盟，不止于商业利益契合，更是全球化浪潮下产业链深度协同、价值共生的突破性探索。这一创新实践，既为纺织行业破解贸易壁垒、成本高企等全球性难题提供了可复制的中国方案，更加速推动“中国技术+东南亚产能+国际品牌”三角合作走向成熟定型。

此次合作不仅能筑牢三方抗风险能力与盈利稳定性，更将为全球纺织产业链协同发展注入新动能、树立新标杆，持续强化区域产业链供应链韧性，进一步巩固中国纺织服装企业在全球纺织产业格局中的引领地位，书写产业链全球化协作的新篇章。

来源：纺织行业产品开发创新平台